1、2007年的股票高点是泡沫极大的体现
200「宝信软件股票」7年底A股站上了「波段选股王」6000点，这是A股的高峰，至今未被超越。这也是中国股票泡沫最严重的时刻。当时还没有推出创业板板，2015年的创业板板也是创下了堪比2007年主板的泡沫程度。
如果我们对当时的泡沫还不够理解深入的话，我们来看一个案例：中国平安，中国平安的业绩稳定增长，现在的市值也已经超过万亿了，成为A股票值最大的企业之一，也一直被视为价值投资的良好标的。
但就是一个这样被称作优秀标的的上市公司，如果你在2007年的高点买入，那么你要到what时候才能解脱？
答案是：2017年底！也就是说中国平安高速发展了「江铃汽车股票」十年，才用业绩抹平了当初的泡沫！
我们认为中国平安是投资的优秀标的，那是因为我们忽略了2007年的高峰，因为从这次高峰之后，在2008年上证指数直接从6000多点跌到了1600多点，跌幅超过70%！当我们把眼光放在1600多点的估值来看的时候，中国平安确实是优秀的投资标的。
2007年中国平安的营收和净利润分别是1652亿和150亿元。而到了2018年中国平安的营收和净利润分别是9768亿元和1074亿元，11年的时间增长幅度分别是490%和616%。
而当前中国平安的滚动市盈率是11倍，而2007年高峰时期中国平安的活动市盈率超过70倍。
到这一刻，所有的真相都浮出水面了：中国平安用11年的时间估值从70倍变成11倍，这是在挤泡沫，而中国平安也用了11年的时间营收增长490%，净利润增长616%。
净利润增长幅度和估值缩水幅度是完全一样的！都是7和1的关系。用了11年净利润增长为原来的7倍！而同样的时间，估值从70变成11，这也是7倍的关系！
中国平安只是一个代表，而且是优秀企业的代表，中国平安还是能用业绩把泡沫挤掉的企业，而中国石油是到现在都没有用业绩挤掉的。像中石油这样的企业不在少数。
放眼整个股票10年来虽然经济体量翻倍了，上市公司的营收也翻倍了，盈利也翻倍了，但是这些业绩的增长也只是用来抹平当时的高估值而已。
对散户而言，最大的伤害是泡沫牛市，一次泡沫牛市造成的伤害要持续好多年才能消除。
理性的估值才是安全的边际，当我们渴望一场牛市的时候，有没我想过一个问题：指数到多少才是你要多牛市？指数再涨50%？如果又上了4500点，估值又得到多少？真的值那个估值吗？贵州茅台当前活动市盈率是36倍，再涨50%，就是54倍了，54倍估值的茅台你敢买吗？
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