暴雷股有一个特征双高。
「what是再融资」暴雷股双高特征明显,那就是存贷双高,存款利率远比贷款利率要低很多,上市公司有钱存银行获得很低的利率,但是又要大量借钱,支付昂贵的利息,违背常理,更不是理性经济人所为,最近几家暴雷等的白马股都有这个特征。
像康美药业,2018年三季报为例,公司的货币资金高达378亿,占资产总额的46%,但是需要偿还现金类负债600多亿元,远超银行存款。大量现金在手,不去还掉数不胜数的债务,宁愿支付昂贵的利息,这是一家企业的正常财务管理行为吗?
显然不是,在于货币资金是不真实的,「宁德时代 股票」存在虚增的行为。康得新也是这样,存贷双高,最后一查,账户上的资金都已经被大股东占用了,上市公司账户上也就是一个「股市行情http://www.hebhabit.com/gshq」空名头,没有钱,
如何简单识别存贷双高,资产负债表的货币资金项目和短期借款项目。如果两个项目都比较大,就不是很正常,一旦短期借款大于货币资金项目,风险更大,像康美药企业短期借款413亿,大于货币资金378亿元,最终地雷引爆。
其次是媒体质疑的公司。
媒体和专业财经人士需要对新闻报道的真实性负责,不可能冒着巨大风险,虚构事实,质疑上市公司的财务真实性,这是要承担名誉赔偿的,严重的话,还涉嫌犯罪,因此媒体只有在拿到确凿的证据下,才会发表质疑文章。
因此一旦有没有质疑上市公司财务真实性,就应该心生警惕,尽快离场,没有持股就不要心存侥幸胡乱抄底,股票投资的精髓是不立于危墙之下。
康美药业也遭遇过专业人士和媒体的质疑,但公司强势澄清,投资者也没有太多警觉,最终有投资者买单,最惨的可能是现在的跌停王*ST信威,上半年实现营业收入1.22亿元,同比增长2.17%,净利润亏损155.52亿元,
*ST信威是一个停牌钉子户,之所以停牌,在于媒体质疑,但是投资者还是可以成功离场的,但很多投资者没有离场,在停牌超过两年半之后,等来的是连续几十个跌停。
A股是一个诚信缺失的市场,上市公司和实际控制人不少缺少敬畏之心,把市场投资者当成韭菜收割,因此只要媒体质疑,我个人认为一律回避,避免黑天鹅风险。
三是高商誉减值风险
去年年底开始,商誉减值成为业绩暴跌的黑天鹅,带来的股价暴跌。高商誉未必就带来商誉减值,但是对于并购子公司出现业绩下滑或者业绩不达标,或者勉强达标的高溢价并购投资者需要高度警惕,保千里是一个典型,公司计提长期股权投资减值准备约30亿元,计提商誉减值约7.9亿元,最终中止上市。