参考音讯网11月12日报道 天下报业辛迪加网站11月10日宣布了题为《汇率风暴前的宁静？》的文章，作者为国际钱币基金构造前首席经济学家、哈佛年夜学经济学和大众政策传授肯尼思·罗戈夫，文章以为，美国债权活着界汇率行情所占的比重不时上升，而美国的产出在环球经济中所占比重却不时降落，从临时看，两者之间存在基本性抵牾。此前一个相似的成绩终极招致战后推行牢固汇率制的布雷顿丛林系统解体。全文摘编如下：
几十年来，经济学家不断晓得，表明汇率动摇是件极端艰苦的事。但是，主流推论是，在环球微观经济不肯定性超越我们年夜少数人终身所见之程度的情况中，汇率应当猛烈动摇。然则，即使第二波新冠肺炎疫情重创欧元区，欧元汇率也只下跌了几个百分点。美国环绕财务安慰步伐的会谈断断续续。虽然美国年夜选的不肯定性正逐步消逝，但将来势必会有更多政策年夜战。不外，到现在为止，汇「美元汇率走势分析」率方面的反响还绝对较少。
没有人确实晓得是什么在克制汇率动摇。能够的表明包罗，列国广泛蒙受的打击、美国联邦储藏委员会大方供给的美元交换额度，以及环球列国当局出台的年夜范围财务应对步伐。但好像最公道的缘由是惯例钱币政策瘫痪。一切次要央行的政策利率都在无效上限（约为零）或左近。次要猜测机构以为，即便在悲观的增加情境中「美元对人民币汇率今日汇率查询」，利率仍将多年保持这一程度。
假如不是无效上限在靠近零的程度，年夜少数央行如今会将利率设定在远低于零的程度，能够是负3百分率到负4百分率。这标明，即便经济情势恶化，决议者能够也要等很长工夫才会情愿将利率从零进步到正值区间。
利率并非汇率面前独一能够的驱动要素；其他要素，比方商业不屈衡和风险，也很紧张。固然，列国央行也接纳了种种准财务步伐，比方量化宽松。但在利率根本上处于“高温解冻”形态的状况下，不肯定性最年夜的单一泉源大概已不复存在。现实上，正如伦敦政治经济学院的伊桑·伊尔泽茨基、天下银行的卡门·赖因哈特和我所证实的那样，早在疫情前，中心汇率动摇就在削弱了，尤其是在央行一个接一个地在零利率边沿彷徨的状况下。新冠疫情又使利率极低的场面变得难以改动。
但现在的停止形态不会永久继续下去。思索到绝对通胀率，美元美元指数的实践代价近10年来不断在上升，到将来某一时辰能够会「美元英文符号」局部回归均值程度。现在，第二波疫情对欧元区的影响比对美国的影响更年夜，但跟着夏季到来，这种状况能够很快就会逆转，假如美国年夜选后的过渡期使卫生和微观经济政策陷于瘫痪的话，能够性就更年夜了。虽然美国仍具有向受严峻打击的工人和小企业供给急需的纾困救济的弱小才能，但美国大众和企业债权在环球汇率行情所占比重的上升标明了美国的临时软弱性。
