2021年，因为美国联邦储藏委员会绝对于其他央行而言接纳了更鼎力度的宽松政策，美元继续走弱，这推进欧元兑美元的汇率在往年年终回到1.23之上，这是自2021年终以来的最高程度。
但是，虽然相称一局部汇率行情到场者以为美元的熊市才方才开端，并估计美元将在将来三至五年内再升值30百分率至50百分率，但Rothko Research以为，欧元区央行不会让欧元兑美元的汇率无控制地贬值，由于这不只会影响欧盟的经济苏醒，还会严峻有碍通胀苏醒。
Rothko Research以为，跟着不肯定性的添加，以及经济运动的低迷，欧盟的政治风险能够添加，这能够会在将来几个月对欧元组成下行压力。因而，欧元兑美元的汇率不太能够高于2021年1月的1.25的高位，而更「美女神鉴」有能够在中短期内回调到1.15程度。
01 经济不肯定性和政治风险
Rothko Research表现，虽然欧元区年夜少数国度的疫苗接种停顿“敏捷”，但2021年仍有很多与疫情相干的风险，比方疫苗无效性不及预期，或许当局为了避免病毒变种而实验更严厉的游览限定步伐。
Rothko Research以为，这将招致十分依靠旅游业的国度蒙受严峻的袭击。
比方，如上面右边的图所示，欧元区年夜少数核心国度十分依靠旅游业，旅游业是它们经济运动的次要驱动力。试想一下，假如2021年疫情得不到掌握，旅游业占国际消费总值20百分率以上的塞浦路斯、希腊或葡萄牙等国会发作什么？
欧元区以经济气力分为中心区和核心区，中心区包罗德国、法国、意年夜利、西班牙；核心国度包罗奥天时、比利时、芬兰 、爱尔兰、卢森堡、荷兰、葡萄牙、希腊、塞浦路斯等15个国度。
02 美元的空头回补
Rothko Research注意到，虽然近期美元美元指数年夜幅上升，但1月份美元的净空头仓位总量仍坚持较高程度。
依据美国商品期货买卖委员会（CFTC）的数据，美元净空仓增至257亿美元，仍处于一个十分高的程度，此中年夜局部空头仓位会合于欧元。
因而，Rothko Research以为，欧元兑美元汇率的继续下跌盘整，能够会招致将来几周呈现美元空头回补，这将加剧欧元下跌趋向。
