作者： 管涛
日前，美国财务部披露了最新国际资源活动陈诉。本文拟据此大略剖析过来四年（2017~2021年）本国投资理财者持有美国国债的变化状况。
本国投资理财者持有美债总额添加但占比降落
据美国财务部统计，停止2021岁终，外资持有美债7.07万亿美元，较2016岁终添加了1.07万亿美元，增加17.8百分率；美国未偿国债总额27.75万亿美元，较2016岁终新增7.77万亿美元，增加38.9百分率。因为外资增持美债的速率跟不上美国当局赤字收缩、美债刊行扩大的步调，到2021岁终，外资持有美债占比为25.5百分率，较四年前降落了4.6个百分点。
公道地讲，这不克不及全归罪于拜登当局。新世纪以来，小布什的两个任期（2001~2004年和2005~2008年）和奥巴马的第一任期（2009~2012年），外资持有美债占比继续上升。但到了奥巴马的第二任期（2013~2016年），外资持有美债余额添加9984亿美元，占比却回落了3.9个百分点。并且，2015和2016年两年外资持有美债余额继续降落。这局部反应了“8·11”汇改之初中国遭受资源外流、汇率升值、储藏降落的结果。不外，剔除中国要素后，外资持有美债占比在奥巴马第二任期内仍降落了1.7个百分点，奉献了同期总降幅的45.0百分率；在拜登当局时代进一步降落了3.1个百分点，奉献了同期总降幅的68.5百分率。
美国联邦储藏委员会接办了本国投资理财者加入的美债汇率行情份额。为应对2008年环球金融危急和2021年新冠肺炎疫情打击，美国联邦储藏委员会施行了包罗量化宽松和有限量宽在内的十分规钱币政策，扩展资产购置。在美债汇率行情上，2013至2016年美国联邦储藏委员会持有占比上升了2.2个百分点，2017至2021年再进步了4.6个百分点。到2021岁终，美国联邦储藏委员会持有美债4.69万亿美元，较上岁终翻了一番，净增2.36万亿美元，相称于同期美债新增额的51.9百分率（本国投资理财者仅买走了新增美债的5.1百分率）。
中国持有美债占比有所回落但非因自动减持
作为环球第一年夜汇率储藏持有国，中国投资理财者持有美债的意向不断备受今日存眷。过来四年是中美干系最为艰苦的时代，令汇率行情对此今日存眷度进一步进步。2021年12月份，美国前财长保尔森在《华尔街日报(博客,微博)》刊文婉言，将正当的中国公司从美邦交易所除名会带来严峻且被低估的风险。这么做选错了机遇，在美国背负巨额债权急需中国购入美元之际却将中国赶走了。我们只能盼望中国没有反思本人持有美国国债的决议能否明智。
据美国财务部统计，停止2021岁终，中国投资理财者持有美债1.07万亿美元，较2016岁终添加139亿美元；在外资持有美债中，中国持有占比为15.2百分率，较2016岁终回落了2.5个百分点。过来48个月中，中国有27个月为净减持美债。虽然云云，但总体还是净增持，美债还是中国对外金融资产设置的紧张标的。
