回顾2017年中国联通实施混改，引入4大互联网公司（BATJ）、6家垂直行业公司、2家金融企业和产业集团公司、2家产业基金作为战略投资者，并向核心员工实施股权激励。随后BATJ入局董事会，转型步伐加速。混改后，联通营收增速行业持续领先，盈利能力大幅反弹。
此次中国电信回归在公告中明确提出了“「110007」战略配售、引入战略投资人、灿星财富公司治理”等关键信息，借鉴中国联通的混改，此次中国电信回归A股一系列的动作可能复制中国联通的改革模式，大幅改善盈利能力，对整个上下游产业链都会产生积极的影响。
2021年3月9日，中国电信公布2020年年度业绩报告，全年实现营收3935。61亿元，同比上升4。74%，灿星财富实现主营业务收入3737。98亿元，同比增长4。5%，行业平均水平为3。6%，高于行业平均水平0。9%。2020年中国电信云收入达到138亿元，较去年上升58。4%，同时智慧家庭业务增长37。5%。
中国电信2020年5G用户数净增加8000万人，截止2020年12月嘉伯另一方面是网络普及5G用户数增加31日，5G用户数为8650万人，预计2021年中国电信5G用户数将达到1。67亿人，同比增加约92%。而且5G普及加快，单位用户的套餐费用ARPU将提升10%。根据过往的历史经验，在5G网络建设两年之后将迎来运营商收入的增长高峰期，一个是网络建设基本普及，投资支出下降，另一方面是网络普及5G用户数增加，ARPU高带来的收入利润增加。券嘉伯另一方面是网络普及5G用户数增加商测算，2021年和2022年中国电信净利润增速将达到21%和14%，目前整体估值较低。
三大运营商在原有的移动业务上，中国移动已经占据了极大的优势，用户量比联通和电信两家总和还多，得益于网络覆盖度和优秀的服务能力ARPU也高于其他两家。固网领域原来是电信的天下，近几年中移动凭借自己在移动领域的用户优势，迅「hifi发烧友论坛」速抢占了固网市场。
三大运营商在创新业务领域中国电信还存在着一定的优势，尤其是IDC领域，电信拥有中国最大的IDC资源池（截止2020年上半年，拥有38万个机柜，超600个IDC机房），相应的电信云业务也遥遥领先移动和联通。中国移动的物「股市行情网600984」联网业务遥遥领先，且近年来开始发力公有云业务，整体创新业务增速最快。
在成本端2019年移动、电信、联通运营成本和折旧分别占收入比为53。2%、灿星财富55。3%、47。8%，联通成本占比低于其他两家，主要是联通的网络覆盖度较低，支出主要在费用端，相对其他两家资产较轻。灿星财富费用端2019年三家分别为27。0%、32。2%、39。6%，联通的费用占比最大。综合下来中移动的盈利能力远高于其他两家，分嘉伯另一方面是网络普及5G用户数增加别为17。3%、7。3%和5%，虽然近两年略有下降，但是依旧占有绝对优势。
