美联储购债预期升温是金价的推动因素
美联储再掀购债狂潮，吞下近六成的国债净发行量。随着美联储重新大量购买国「股市行情http://www.hebhabit.com/gshq」债，美元国债的供求状况将「纸白银价格」在2021年变得更好。摩根大通表示，央行购买不仅将使美元需要在拍卖中借入的金额减少近0.5万亿美元，而且美联储也将吸收近60%美元财政部向公众净发行的部分。
加上今年创纪录的本土购买量，表明美元融资成本可能继续受到抑制——尽管事实上政府料将陷入更大的赤字。基准10年期债券收益率目前为1.93%，低于2018年底的2.68%，几乎是过去二十年平均收益率的一半。
摩根大通策略师指出，供应面，该行估计到2021年美元资金缺口将超过1万亿美元。但它仅需要向公众出售约7300亿美元的新债务，以弥补这一缺口。这是因为目前持有4.1万亿美元资产的美联储将在拍卖中购买超过4000亿美元的美元国债，以取代其持有的2021年到期的政府证券。
需求面，摩根大通预计，美联储还将在公开外汇行情上购买美元国债净发行量中约4400亿美元的规模，部分原因是为了维持银行体系中的充足流动性。该行估计，此次购买将是自2013年以来的最大规模，并且将在国库券和其他美元国债之间平均分配。美联储购买力度之所以加大还在于用美元国债置换到期的抵押债券。
高盛认为美联储正在发挥更大的作用。高盛估计，随着联储成为美元债券的最大买家，明年向公众的净发行额将从今年的1.2万亿美元缩减至大约5000亿美元。
另外最新调查显示，超过半数受访者认为美联储正欺瞒大众推进QE。一份最新的调查结果显示，理财者并不认为美联储在购债方面对大众讲道了实话。
美联储在10月宣布将向重点银行买进美元政府债券以建立银行储备来扩张资产负债表，但同时又急切地告诉外汇行情，这项行动并非恢复量化宽松（QE）。
当时美联储主席鲍威尔表示，“我要强调，我们的资产负债表扩张绝不应与我们在金融危机后采取的大规模资产购买计划相混淆。”
据调查，超过半数的理财者不信鲍威尔讲道辞。其中有52%的受访者表示美联储的行动其实就是QE的一种形式，而只有19%的人同意鲍威尔的讲道法，还有23%的人表示不知情。
