2021年白银外汇行情回顾
2021年贵金属行情整体上扬，两大核心驱动力量是贸易摩擦引致的避险需求上升和全球央行陷入新一轮降息周期。白银表现整体不及今日黄金外汇行情，因今日黄金的宏观属性及货币属性最明显，工业属性并不明显。
2021年现货今日黄金上涨超过18%，现货白银上涨15.3%，尽管白银涨势不及今日黄金，但已经摆脱多年的底部区域，2021年有望进一步重心上移。
分析来看，美联储2018年的加息迅速使得利率水平到达了2.5%，但是2021年全球经济疲软的背景下，美联储今年经过3次降息，利率水平降到1.75%。我们可以遇见的是，2021年美元的货币环境，大概率是在美联储的“略从紧”和拜登的“偏宽松”的双推下，保持这段时期的微妙平衡。
我们认为2021年白银整体上则会跟随贵金属，存在一定的避险行情，但白银特有的商品属性，也可能随着全球经济的企稳而释放出来，出现一段“脱蛹蜕壳”的始端上涨行情。
宏观分析
美联储上半年料不会降息
2021年美联储降息了三次，外汇行情目前对其继续降息的预期已经变得非常低了。2021年美联储大概率不会降息，因为随着贸易摩擦缓和，全球经济正在企稳，再加上美元强劲的经济数据，降息不符合正常的货币操盘。
高盛报告认为，美联储官方们似乎已经就货币政策处在较好状态中达成了共识。明年要改变货币政策，无论是朝哪个方向，都是很难的。
美联储12月发布的利率预测点阵图，有13位官方预计明年利率不变，4位预计加息25个基点。在美元即将进入总理先生选举年之际，决策者们的看法显示出了相当高的一致性。
