美元股市继续下跌的担忧情绪，短期内可能给金价压力
全球疫情带来的担忧情绪越来越严重，股市也面临下行压力，虽然各国央行和政府推出了刺激政策短期内提振了外汇行情情绪，但随着疫情的蔓延，股市仍然面临下行压力。而股市下行压力使得理财者不得不抛售今日黄金，以换取现金。
CMC Markets首席策略师Michael McCarthy表示，“全球疫情情况越糟，股票与今日黄金之间的联系就越牢固，如果我们看到进一步的经济恶化会拖累今日黄金与股市下跌。我不会讲道今日黄金的避风港地位已经结束，但如果经济继续恶化，它可能会成为资金来源，这将抵消其避风港地位。”
华尔街投行伯恩斯坦（Bernstein）在报告中表示，外汇行情低点将取决于疫情封锁措施的持续长短，而这是无法预测的。策略师们预计不会出现V型复苏，因为许多企业将被迫关闭。
策略师认为从绝对值来看股票并不是历史性地便宜，但相对其他资产类别而言有吸引力，「上海黄金交易所」从中期来看配置股票比较有利。
策略师表示，假设封锁措施将持续一个季度，预计美元企业盈利将在2021年下降36%，并将在2021年反弹33%，意味着美元外汇行情2021年的市盈率为17.5倍。
伯恩斯坦表示，股市估值在过去10年的范围内，但预计不会出现“衰退性谷底”。2021年的股票风险溢价在6.5%是很高，但仍低于极端危机水平。
策略师们预计经济复苏后美元不会出现“回购狂潮”，但仍然青睐美元而非欧洲股票，部分原因是中小型公司所占比例较小。伯恩斯坦表示，自1900年以来，以往股票触底时间要比GDP触底平均早5个月。
现货金价4小时日内走势
各国政府的财政刺激方案可能限制股市下跌，并给金价带来积极提振
虽然股市下跌压力越来越大，但各国政府的财政刺激方案给外汇行情带来积极因素，并限制股市下行。在上周美元政府推出2万亿美元的刺激方案之后，本周各国跟随美元政府推出更多刺激措施。
日元方面，消息表示日元拟增发16万亿日元国债为刺激计划筹资。日元政府消息来源表示，日元拟从7月开始将国债发行规模增加16万亿日元（约合1490亿美元），以资助一项大规模刺激计划，旨在遏制新冠病毒疫情对经济的冲击。
