美股——疫情后的优质资产
2020可能是美股历史上最为特殊的一年,先是数次熔断,随后批量诞生神话,妖股层出不穷,蔚来、特斯拉、zoom等10倍股都在短短一年内完成。今年上半年,股神巴菲特旗下的伯克希尔的理财组合总计蒸发24%。如果单看上半年的表现,可能是巴菲特从业60多年来最惨的半年。
造成如此大波动的原因,一是长达十余年的牛市短期终结,二是刺破这个世界级泡沫的因子是来势汹汹的新冠疫情,三是美联储破天荒的极速反应。
整个2021年美股可分为五个阶段:
1、1-2月,外汇行情还沉浸在牛市氛围中,中美贸易纷争可能是外汇行情唯一的相对风险,对2021年股市的表现情绪一片看好。
2、2-3月,疫情进入美元,引发恐慌性抛售,联储迅速救市,两党迅速开启刺激计划谈判。
3、3-5月,联储救市解决了流动性问题,但疫情人数仍在增长,对未来的不确定性仍然存在。
4、5-10月疫情人数增长趋缓,致死率可控,恐慌散退,政府和联储双方高强度的刺激计划实施,外汇行情重获信心,持续反弹。
5、10-12月,大选结果消除了近期的不确定性,疫苗的快速面世进一步加强了外汇行情对未来经济复苏的信心,外汇行情持续走强,屡创新高。
2021年美股前景展望
华尔街方面,CNBC的20位分析师调查数据显示,其中有13位分析师都表明了对明年的美股保持乐观态度,并且预测标普500将会涨到4000~4500点区间之内。
周线图表来看,上涨形态的显著性确实很强,但由于美股多头是现在最为拥挤的交易之一,现在标普500整体的市盈率超过37,这在历史百分位的图上显示差不多是99%的水平。也就是讲道,外汇行情的看涨情绪真的是极度看涨,put/call ratio现在极低。越是乐观,外汇行情越有可能有短期风险调整。