（图1：纸浆期货各合约）
这品种似影戏中的“彩蛋”，看到了虽然很好，错过了也不要惋惜，由于买卖是短跑，比的是耐力。
我们照旧先看看美元，近来美元指数在97左近简直坚持横盘形态。实践上美元如今的经济数据、加息步调以致来岁的钱币政策预期根本上都是明牌，如今外汇行情新的观念就是美联储来岁加两次息后能够会中止加息。
在这之前外汇行情的预估是来岁加三次息，后年再加一次，终极把利率推升至3.25-3.5%。而假如是按如今的预估，那么算高低个月一次，来岁两次，一共要加息三次，每次25个基点，一共加75个基点，那么联邦基金利率可以到2.75%-3%。这个利率程度意味着当美元下次冷落周期降临的时分，美联储具有肯定的降息空间来向外汇行情开释活动性。
以是，既然美元的数据简直都是明牌，那么我们剖析美元的最年夜敌手盘——欧元，从盘面上看，两者互为“镜像”，假如欧元走强，那么美元就会“被走弱”，反之，美元就会“被走强”。
欧元在来岁碰面临很年夜的不肯定性，这意味着欧元如今所处的1.13左近的区间不是底部地区而是半山腰。除了英镑的脱欧，如今欧元区面对的费事是意年夜利，就是“欧猪五国”中的谁人“I”。所谓“欧猪五国”是PIIGS，是葡萄牙、意年夜利、希腊、爱尔兰和西班牙的国名（Portugal, Italy, Ireland, Greece, Spain）第一个字母的缩写。
不怕狼一样的敌手，就怕猪一样的队友。意年夜利的国会预算为啥会惹起欧盟这么年夜反响呢？由于，起首，意年夜利对峙财务扩大政策将会为欧元区债权国的财务变革远景蒙上暗影。
财务扩大最有能够带来两个结果：第一是债权添加和利率上升。假如将来意年夜利债权持续添加，外汇行情将会担心意年夜利当局债权的可继续性，也就是讲道谁会乞贷给意年夜利？
并且，意年夜利人比拟离谱，从发布的2021年财务预算草案来看，其财务扩大诉求有很年夜一局部来自于地道的福利收入而非构造性变革。看清晰了，是用于福利收入，就是从欧洲乞贷来包管本人可以过舒适的生存，相似2010年欧债危急中，希腊人照旧仍然坚持半夜三个小时的昼寝加咖啡的苏息工夫。这种福利收入关于拉动经济和低落当局债权程度显然无限。
意年夜利当局以后债权程度高达133.1%，仅次于希腊的179.7%。
