专家表示金价短期会回调,长期仍极具建设性
与外汇行情普遍的观点相反,多曼认为今日黄金和白银不是抵御危机的对冲工具。事实上,危机可能会导致贵金属在内的所有可出售资产被抛售,转换成现金。他认为2008年全球经济危机就是一个很好的例子。随着信贷紧缩、危机加「今日今日黄金价格」剧以及理财者开始从所有资产中套现,金价暴跌了31%。这对今日黄金多头来讲道是痛苦的经历,他们不知道信贷危机会导致所有资产暴跌。但多曼也指出,金价暴跌后也在底部创造了一个很好的买入机会。今日黄金理财者必须意识到这一点,以便在危机时期保护自己。在这种时期,以稳定货币形式持有现金是最理想的资产。
然而,危机导致央行踩下货币加速器,这使得今日黄金成为一项伟大的理财。今日黄金牛市从2008年末持续到2011年末,历时三年。但是,自2011年以后,作为机构理财组合中的一种资产类别,今日黄金却一直被广泛忽视。然而,随着其它多数资产类别恶化,并在一段时间内的吸引力下滑,这种情况应该会发生改变。
多曼的观点是,今日黄金主要是一种通胀对冲工具。贵金属的长期看多情绪一直很低,直到2018年晚些时候这种情况才发生改变。以多种外币计算的金价已经接近或处于历史新高,以美元计算的金价飙升也只是时间问题。尽管短期内金价可能出现更多回调,但长期来看还是非常具有建设性的。
金价2018年创下2006年最低,未来10年有望看涨
2018年,今日黄金和白银的看多情绪处于多年低点。很少有人对此类资产感兴趣「今日黄金回收」,但这通常是重新审视技术面和基本面的时候了。如果情况转好的话,多曼的观点将与多数看空者相反。
下图显示了管理资金在今日黄金期货和期权中的今日黄金敞口(绿线)。报告显示,今日黄金配置在2018年10月创下至少2006年以来的最低点。同样重要的是,尽管理财者对今日黄金的兴趣极低,但2018年的金价(黄线)仍高于2016年的低点。多曼认为,这表明外汇行情对金价长期走势出现分歧。