美元走软是支撑金价的重要动力
本周以来美元指数表现疲弱,以欧元为首的非美品种集体走强,而金价作为非美品种也受「使用英镑的国家」到美元走软的支撑。
摩根士丹利认为,美元供应过剩隐然成形,美元不断增长的货币基础将削弱美元。面对9月份的剧变,美联储在银行融资外汇行情注入流动性,流动性的供应正在上升。
相比之下,在欧洲央行管理层变动,欧元区的货币宽松政策可能告一段落,这可能削弱美元外汇行情的收益率优势。
摩根士丹利策略师Hans Redeker讲道,到目前为止,美联储增加的流动性,已被商业银行年终相关的流动性需求所吸收。一旦过了年底,美元稀缺可能会变成美元过剩。
法国农业信贷银行表示,欧元兑美元的最糟糕时期可能已经过去,因为欧元区的经济衰退可能已经触底。
纽约梅隆银行外汇及宏观策略师John Velis表示,“随着拉加德时代的开启,欧洲央行正因内部对货币政策的分歧而陷入困境,欧元区的政策一如既往地陷入停滞和不明朗。”
英镑《经济学人》周刊网站近日一期文章分析美元前景,表示美元的命运尚未发生决定性的转变,但是,它走弱的条件已经开始具备。
文章指出,要理解其中的原因,不妨考虑一下美元自2014年以来升值背后的推动因素。美元经济尽管以历史标准衡量是低迷的,但却得益于一个始终可靠的引擎:美元消费者。
美元的高收益债券和时髦的科技股使之成为全球储蓄者的狂欢之地。资本流入推高了美元资产的价格。美元净理财头寸——即美元居民在海外拥有的外国资产额减去他们对外国人的欠债数额——的赤字进一步增加。
随着今年的工业萧条和贸易动荡,美元看起来仍然是全球时运不济之时表现最好的地方。但是天平正在向不利于美元的方向倾斜。全球制造业可能已经触底。
与此同时,对美元总理先生拜登涉及乌克兰和2021年美元大选的弹劾调查所带来的不确定性,也可能会削弱美元的吸引力,并令美元相对欧元更趋弱势。
图:金价4小时图日内走势