什么是股市？
股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括交易市场和流通市场两部分。股市什么情况？
个人的观点是目前股市正处于一个自我调整的波动时期，那些前期上涨太高的股票要回调，然而，回调就意味着下跌，下跌就会导致许多人失去了狂热的投机心理，转而向过度悲观走去，这样跌跌不休就会出现。正所谓挢枉过正，因此，股市出现了这样的波动。如果把时间看得长一点，我们会发现，正是由于现在的股市惨淡，才为日后的股市狂热打好了基础。虽然，我们都知道悲观与狂热都不对，但这却正是股市投资者的一种常态心理。所以，建议用长远的视角看待现在股市的波动，也许能看得更清楚一些。
股市如何反映经济？
股市是经济晴雨表，这是道琼斯理论对股市最经典的归纳。自提出来后，100多年来几乎没有人会从根本上去否认它。但股市反应经济的过程却不那么简单，其间充满了复杂性与多变性。1、股市与经济增长率。近10多年间，我国GDP的实际增长率最高是1992年的14.2％，从1993年开始，连续7年下降，直到1999年到达低谷。但在这7年中，我国股票市场以上证指数的年平均数来算，有5年上涨。尤其是1995年到1999年，GDP增长率连续4年下降，降幅达30％以上，股票市场却连续4年上涨，涨幅达到110％。相反，2001年到2005年的4年间，GDP的增长率连续提高，股票市场却连跌了4年。由此看来，股市对经济的反应并不那么机械地对等。
2、股市与公司利润。我们做了两个方面的统计，一个是上证指数与公司平均净资产收益率：从1994年平均17.77％的净资产收益率开始，到1998年9.17％，我国上市公司的净资产收益率连续4年下降，降幅高达48.4％。而这4年的股票市场有两个为强势整理年份（1995年和1998年），两个为显著上涨年份（1996年和1997年），上证指数的年平均数4年间上升了78.76％。
一个是指数与利润增长率。为更准确地反应客观状况，我们统计了扣除新股贡献后的上市公司可比利润增长率。从1994年以来，上市公司可比利润增长率有5年为负，分别是1995、1996、1998、2001、2005年。5年中有两个上升年份（1996和2001年），两个强势整理年份（1995和1998年），真正的下跌年份只有2005年。这一结果依然叫人气馁，号称经济晴雨表的股市竟然连公司利润增减都无法提前反应。
