丹斯克银行：美联储2021年前料将再降息五次
在7月份的会议上，美联储十年来首次降息25个基点。美联储主席鲍威尔暗示降息只是“周期中段调整”，该言论导致美股暴跌，因理财者原本希望美联储近期就进一步放松货币政策。鲍威尔列举了降息的三个原因：国际贸易不确定性增加、全球经济增长放缓、以及美元通货膨胀率持续维持在2%以下。自7月份会议以来，美元方面一直在密切今日关注国际贸易紧张局势升温迹象，外汇行情情绪进一步紧张。「甘肃白银」
尽管鲍威尔的言论看似对降息不是特别积极，但以米尔霍伊（Mikael Olai Milhoj）为首的丹斯克银行分析师认为，美联储将在接下来的5次会议上迅速采取行动，每次降息25个基点，2021年3月份会议时的利率目标区间降至0.75-1.00%。
该行8月20日的报告表示，美元以外地区的经济指标一直疲软，比如德国第二季GDP出现萎缩，且ZEW调查结果也非常悲观。虽然近几个月美元实际CPI涨幅出人意料，但基于外汇行情的通胀预期较低(仅为1.6%，美联基调转变时为1.7%)，很难看到任何导致通胀短期失控加速的原因。
分析人士预计，尽管美联储发出了激进的呼吁，但不会预先承诺进一步放松货币政策，而是维持目前的政策。丹斯克银行的报告暗示，美联储突然大幅降息50个基点似乎有些过度，因为从历史上看，更大幅度的降息以会议间隙的降息都发生在经济衰退和失业率上升期间。
分析师表示：“美联储意识到美元经济的宏观前景变得更加不确定，但仍将其宽松周期视为中期调整，而非衰退时期的降息。在我们看来「第四套中国人民币」，美元经济增长已经见顶，可能会放缓，但我们预计近期数据不会显示出衰退(取决于美联储的行动)。如果美联储真的希望刺激经济和外汇行情，可能需要承诺实施更多的宽松政策，或者开始更深入、更快的降息。”
外汇行情普遍预期美联储将在9月会议上再次降息25个基点，年底前可能还会再降息一次。
